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Les déterminants du développement des marchés boursiers en Afrique subsaharienne

Mamadou Abdoulaye Konte
Enseignant–Chercheur, UFR SEG, Université Gaston Berger, Senegal

Mamadou Cisse
Enseignant–Chercheur, Statisticien à l’école Ensae–Senegal

Bali Jean-Jacques Birba, Tomondji  Dayane Thiernaud Behanzin
Ingénieur Statisticien Économiste formé à l’Ensae–Senegal

Auteur correspondant : A. Mamadou Konte : mamadou-abdoulaye.konte@ugb.edu.sn

Résumé: La présente étude s’est fixée pour objectif de rechercher les déterminants du développement des marchés boursiers en Afrique Subsaharienne. Pour cela, neuf marchés boursiers de la région ont été étudiés et la capitalisation boursière en pourcentage du PIB a été utilisée comme indicateur de développement du marché boursier. Pour parvenir à l’objectif, un modèle Vectoriel Auto Régressif (VAR) en Panel a été utilisé afin de tenir compte de l’interdépendance entre le marché boursier, la croissance économique et le marché bancaire. Les résultats ont révélé que le taux de croissance économique, la capita- lisation boursière retardée d’une période, la masse monétaire en pourcentage du PIB, le taux d’inflation, le taux de rotation du marché boursier et le degré d’ouverture commerciale sont les déterminants du développement des marchés boursiers en Afrique Subsaharienne. Par ailleurs, l’étude a montré qu’il existe une causalité réciproque entre les trois sphères que sont : le marché boursier, le marché bancaire et la croissance économique.

Mots-clés: Marchés boursiers, marchés bancaires, croissance économique, Afrique Sub- saharienne, Panel-VAR.

JEL Classification: G15; O16; C58.